作家 | 付影
开端 | 独角金融
曾担任恒丰银行行长、民生银行贸易金融行状部总裁的林治洪，如今的身份是蔷薇控股股份有限公司 ( 下称"蔷薇控股" ) 实控东谈主及董事长，而其贸易疆城中枢之一，恰是备受争议的贷超平台薇钱包。
薇钱包本人不从事放贷业务，主要为用户匹配第三方贷款产物，但部分导流贷款产物存在未提供服务契约、息费过高以及收取服务费、会员费等问题，综合息费跨越 24% 这一监管红线，激励了多量用户投诉。
2025 年 10 月，"助贷新规"认真落地，一举给畴昔靠高息障翳风险的粗疏玩法戴上了"紧箍咒"。24% 利率红线的硬性拘谨下，更是将息费透明化，条目统统用度长入计入借钱东谈主综合融资成本。这一律例径直抽薪止沸，透彻封堵了行业永久存在的低息引流、高息收割套路，那些拆分红服务费、隐形收费、体外轮回的套利空间，将被一一堵死。
1 标注年化利率最高 24%，践诺利率却扎眼
据《新快报》旗下公众号"新快报财经"报谈，薇钱包的产物信息炫耀，在用户提交房产、车产、社保、公积金等钞票信息后，薇钱包主要提供贷款导流服务，即接收用户的借钱肯求信息向第三方贷款服务方进行导流、推选。具体而言，薇钱包为钱来顺、喜享购、乐享通、银享花、元闪花、宏大钱包、告贷呗等贷超产物和贷款中介导流。
大开薇钱包 App，其首页明确写着"合规捏牌，年化综合费率 10.8%-24% "。不外，把柄耗尽者投诉在薇钱包平台办理借钱业务时，除了未明晰表示假贷产物还款信息外，还款时不仅承担基础利息，还被额外收取服务费、会员费等多项用度，各项用度类似后，综合年化成本跨越 24%。
薇钱包的喜享购恰是这种样式的典型代表。一位耗尽者在黑猫平台投诉炫耀，在薇钱包里的喜享购借钱 5000 元，得手 3500 元，践诺上该笔借钱 1500 元的"砍头息"，年化利率一样跨越 24%。这种到账金额与肯求金额不符的情况，疑似存在变相扣除用度的嫌疑，进一步加剧了借钱东谈主的融资职守。
除了薇钱包，销毁小贷执照主体下的另一个贷超平台小薇钱包亦遭多量用户投诉。2 月份，有耗尽者在小薇钱包里面的金瀛借钱 1.3 万，借钱期限 12 个月，每个月还款 1473.33 元，5 个月还完 7 千多元后与平台疏导缱绻提前还款，但被平台报告利息不减免，如若提前还即是要还款一万多。据此计划，该笔借钱借钱东谈主需要承担的年化利率约 34.49%。
图源：黑猫投诉
除了息费超标，契约缺失、信息不透明亦然薇钱包的异常问题。还有耗尽者投诉称，1 月初在薇钱包借钱 4.6 万元后无法检讨合同契约信息，只好还款信息，还附带了绑缚的会员支付，且各类信息不全，无法说明践诺还款信息。
监管部门早已针对这类违章行径出台磋议战术，捏续收紧监管轨范。
2025 年 4 月 3 日，国度金融监督连接总局发布《对于加强贸易银行互联网助贷业务连接擢升金融服务质效的报告》，自 2025 年 10 月 1 日起践诺。该新规明确条目，贸易银行开展互联网助贷业务时，必须将利息、担保费、服务费等统统成本合并计划为综合融资成本，且总和不得跨越年化 24% 的王法保护上限。
3 月 15 日，国度金融监督连接总局、中国东谈主民银行连络发布《个东谈主贷款业务昭示综合融资成本律例》（以下简称《律例》），自 2026 年 8 月 1 日起认真践诺。从该《律例》的文献看，无论是捏牌金融机构产物还是助贷渠谈，统统个贷业务必须通过综合融资成本昭示表展示年化综合成本，跨越 24% 的违章利率部分将无处遁形。这一律例，对统统综合年化成本跨越 24% 的金融或助贷机构，MILAN SPORTS组成了径直冲击。
监管高压捏续加码，行业内多量空壳、违章机构正迟缓被清算，薇钱包的综合息费"超标"争议何时走向合规，其契约缺失何时成立？在合规与利益的博弈背后，用户权益与行业次序，究竟该怎么看护？这些问题，皆成为薇钱包及背后运营方亟待连接的问题。
2 薇钱包与运营方的关联相干流露
跟着薇钱包的违章问题捏续发酵，其背后的运营主体及关联相干也逐步浮出水面，复杂的股权架构背后，藏着捏牌禀赋与流量运营的利益绑缚。
在薇钱包的狡饰战术契约中指示，薇钱包由小薇科技小额再贷款（大连）股份有限公司 ( 下称"小薇再贷" ) 、蔷薇机灵科技有限公司（下称"蔷薇智科"）、国润建融信息科技（上海）有限公司（下称"国润建融"）共同运营，并将三家主体简称为"咱们"或"本平台"或"薇钱包"平台。
截图来自薇钱包小轨范
把柄磋议产物信息，国润建融是一家助贷平台。而把柄天眼查信息炫耀，薇钱包的运营主体为小薇再贷公司，成立于 2017 年 10 月，注册本钱 5 亿元，是蔷薇控股股份有限公司的全资子公司，捏有汇聚小贷执照，具备世界线上展业经历。
小薇再贷的全资子公司蔷薇机灵科技有限公司（下称"蔷薇智科"），投资入股三家公司，差异为蔷薇复信科技（海南）有限公司、上海若签科技有限公司 ( 下称"若签科技" ) 、上海呗银信息科技有限公司（下称"上海呗银"）。
从股权相干看，薇钱包与国润建融并无径直股权关联，不外，中间纽带上海呗银、上海若签是贯穿两边的环节主体，两家公司的控股鼓励均为国润建融，捏股比例均为 70%。而上海呗银、上海若签、国润建融背后的实控东谈意见标龙，对上海呗银和上海若签捏股比例均为 56%，对国润建融捏股 80%。
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图源：罐头图库
此前，国润建融称号为上海桷懋信息科技有限公司，乐鱼体育官网注册本钱仅为 100 万元，2023 年 9 月该公司鼓励和称号一起变更，注册与实缴本钱增至 1200 万元，鼓励为上海六途科技有限公司、上海英盾保安服务有限公司，捏股比例差异为 80%、20%。国润建融 2024 年 11 月肯求了"薇钱包"商标。
图源：天眼查
据公开信息，限度 2024 年 5 月，国润建融领有近千万用户，日增八万注册用户，月增长率高达 50%。
由此不错看出，国润建融或恰是通过与小薇再贷和解，进军到贷超级金融服务限度。除了践诺运营薇钱包平台，国润建融还运营橙易通，后者亦然一个贷款导流业务平台。
而小薇再贷领有汇聚小贷执照，但行动传统小贷公司，枯竭互联网流量得到才能和用户运营教学，小薇再贷通过股权关联遐想，选拔无放贷禀赋的国润建融行动运营方，介入捏牌业务的中枢运营智商，形成了捏牌本钱与流量运营方的资源互补型和解。
值得看重的是，《小额贷款公司监督连接暂行目的》第二十一条明确律例，小额贷款公司不得出租、出借执照，不得为无放贷业务禀赋的主体提供放贷通谈。而小薇再贷通过子公司迤逦捏股关联方，与国润建融形成共同运营样式，其践诺是否是为了闪避出租、出借执照的认定，仍有待不雅察。
这种样式并非孤例。2025 年曾有自媒体报谈，北京中关村银行贷款产物惠 E 贷，国润建融系该产物的运营方。而如安在借助外力拓展业务的同期，守住风控底线与品牌劳动，是统统金融机构皆面对的话题。
此外，薇钱包由三家公司共同运营，是否顺应监管条目？如若发生数据暴露或亏蚀，用户将选拔哪一家来承担劳动？
据《中华东谈主民共和国个东谈主信息保护法》第二十条，两个以上的个东谈主信息处理者共同决定个东谈主信息的处理方针和处理相貌的，组成共同处理者，应当商定各自的权力和义务。
上海市海华永泰讼师事务所高档合资东谈主、讼师孙宇昊称，这种共同运营的样式本人是法律允许的，如若发生数据暴露或亏蚀，这三家主体需要对用户承担连带劳动，用户有权向其中任何一家意见一起抵偿。依据《中华东谈主民共和国个东谈主信息保护法》第二十条第二款，共同处理个东谈主信息侵害个东谈主信息权益形成毁伤的，应当照章承担连带劳动。"这意味着用户不错解放选拔向小薇再贷、蔷薇智科或国润建融中的任何一家或一起意见权力，被索赔的主体不不错里面商定为由拒却抵偿"。
若狡饰战术仅以"咱们"依稀轮廓而未明确各自的具体劳动，这种迁延表述天然不会在法律上除名其连带劳动，但会成为监管合规的首要过失。
孙宇昊默示，当数据暴露或亏蚀风险践诺发生时，这种里面权责不清的景象将导致救急反馈机制失灵、里面追责贫困，监管部门可依据《中华东谈主民共和国个东谈主信息保护法》第六十六条等律例，对未尽到法界说务的个东谈主信息处理者处以责令改正、充公作歹所得、罚金等行政处罚；若被认定为拒不改正或情节严重，还可能面对最高 5000 万元或上一年度营业额 5% 的多数罚金，以致被责令暂停磋议业务或撤废磋议业务许可。
3 蔷薇控股偏执投资疆城还好吗？
蔷薇控股成立于 2017 年 7 月，董事长为林治洪，是一位名副其实的金融"老兵"，他曾永久任职于民生银行历任大连分行外洋业务部总司理、分行副行长、总行贸易金融部党委通知、总裁以及总行党委委员兼中国香港分行行长等职。
2015 年 8 月林治洪被"民生系"推举至恒丰银行担任行长，但一年多后 2016 年 12 月 9 日他便离开恒丰银行，与巨东谈主集团、中民投、信发集团、惠生控股、沧州中铁等 16 家驰名企业、行业龙头、上市公司成立投资机构蔷薇控股，公司注册本钱 118 亿元，炫耀出强盛的本钱实力，其中中民投和巨东谈主汇聚的捏股比例差异为 8.47% 和 2.54%。
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然则，彼一时，蔷薇控股的鼓励阵营如今已不复当年盛况。当今这些鼓励中，中民投已成为失信被执行东谈主、被限度高耗尽；巨东谈主汇聚的磋议股权被质押；鼓励宁波呈通投资和深圳迈科巨额商品金融服务有限公司，也差异成为被执行东谈主和被限度高耗尽。
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林治洪在 A 股和港股商场皆有本钱运作的陈迹。以田中精机为例，2019 年，蔷薇本钱以约 1.97 亿元受让田中精机 7.92% 的股份，成为公司第五大鼓励，林治洪一年后出任董事长。2021 年底，林治洪因卷入精达股份内幕来去案被罚，不久后辞去董事长职务。
2025 年 5 月，蔷薇本钱驱动减捏田中精机股票，时辰累计减捏 201.47 万股，套现约 4032 万元，又在减捏期实现前一日再次减捏 45.79 万股，捏股比例降至 5% 以下。
减捏实现后，蔷薇本钱仍捏有田中精机 785.28 万股股份。在 2026 年 A 股公司涨幅榜中，田中精机位居第七。如若于今未捏续减捏，其捏股市值已增至约 4.2 亿元，投资收益率将跨越 130%。这也成为其本钱运作中为数未几的亮点。
蔷薇控股曾是中薇金融的进攻鼓励，捏股比例曾达到 28.93%。2024 年 3 月，蔷薇控股将这部分股份一起出售给珠海国资委旗下的大横琴集团，套现约 8.99 亿港元，林治洪之妻林乐也辞去了执行董事职务，记号着从这家港股公司全面退出。
林治洪的投资疆城leyu体育，展现了一个典型的中国式本钱故事，以浑厚的本钱和深厚的东谈主脉为发轫，构建起了横跨金融、产业和本钱商场的"蔷薇系"。金融疆城上，除了汇聚小贷执照，蔷薇控股旗下业务涵盖了贸易保理、租出、资管等多个限度。但这条路上并非莫得风险，当旗下小贷业务陷违章导流的争议后，如安在阳光下运营，成为蔷薇控股偏执投资疆城将来发展中值得热心的问题。
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