证券时报记者 钟恬
2月27日，、兆威机电、埃斯顿三家A股硬科技企业同步运转H股招股，讲求踏上“A+H”双老本平台布局之路。
恒生AH股溢价指数最新报收118.17点，较昨年底不息料理，A股对H股折价公司数目增至8家，较昨年底的3家昭彰扩容。九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾觉得，跟着港股对A股的折价上风逐步削弱，A股商场中的优质见识变得越来越有眩惑力。
三箭王人发同步招股
2月27日同步运转H股招股的三家A股公司，均为国内细分领域龙头，聚焦智能制造、通讯模组、小型传动系统等高成长赛说念，募资领域可不雅，基石声势也较为重大。其中，、兆威机电展望将于3月9日上市，好意思格智能展望将于3月10日上市。
埃斯顿行为中国工业机器东说念主的领军企业，本次拟环球发售9678万股H股，发售价区间为15.36港元至17港元。公司引入嘉实基金、亨通光电、君宜老本、海天堂际、前海合众投资等多家基石投资者，合共认购约5.23亿港元。按2024年收入计较，埃斯顿位列环球工业机器东说念主制造商第六。公司于2025年上半年得回历史性破损，在国内商场上工业机器东说念主出货量卓越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器东说念主治理有绸缪商场的国产机器东说念主企业。
兆威机电这次拟环球发售2674.83万股H股，发售价将不高于每股73.68港元，最高募资19.7亿港元。公司基石声势号称豪华，高瓴、将来金钱、高毅金钱、大成国际、广发基金香港等21家说念表里机构入局，推测认购金额约为6.52亿港元，隐敝头部私募、国际资管、券商系老本。行为国内最大、环球第四大的一体化小型传动提供商，兆威机电的居品运用于智能汽车、医疗科技、具身机器东说念主等领域，募资将用于期间研发、产能彭胀及有选拔地开展环球计谋合营、投资及并购等。
好意思格智能本次拟环球发售3500万股H股，展望募资至多10亿港元。公司引入宝月共赢、锐明期间、中兴通讯等8家基石投资者，推测认购约4.59亿港元股份。行为环球第四大无线通讯模组提供商，好意思格智能以智能模块（尤其是高算力智能模块）为中枢，鼓动智能化、端侧AI及5G通讯的凡俗运用，募资将重心投向研发改动、国外售售收集拓展、计谋投资或收购等。
AH折价阵营扩大
{jz:field.toptypename/}本年以来A股公司赴港上市节律提速，A+H板块执续扩容，AH溢价情况也备受心绪。
2月27日，恒生AH股溢价指数收报118.17点，处于2014年以来低位，也较2025年底的123.46点不息下行，这意味着A股相对H股的溢价执续收窄，两地估值差距安详总结感性。
Wind统计露出，昨年底A股对H股折价公司数目为3家，当今则已扩编至8家，区分为宁德期间、招商银行、药明康德、恒瑞医药、兆易改动、好意思的集团、紫金矿业、潍柴能源。其中宁德期间折价幅度始终居于第一位，折价率超22%，紧随后来的是本年1月13日上市的兆易改动，折价幅度达13.51%。
关于这一快意，陈嘉禾觉得，昔日一年多以来，A股商场的资金主力更多聚拢在中小市值公司，乐鱼体育官网而多数同期在A股和H股上市的企业均属于大蓝筹股，由于A股商场中小投资者对这类大蓝筹股的心绪度和投资好奇羡慕好奇羡慕远不足港股商场，加之港股商场正处于反弹周期，AH股的价差也随之进一步拉近。
在华大证券首席宏不雅经济学家杨玉川看来，AH股溢价指数的背后，反应的是国际资金对中国金钱的信心。跟着中国经济发展，中国产业链的重大竞争力和科技快速发展，正在逐步地改变国际资金的领略，使国际投资者越来越壮健到，中国的优秀金钱不仅不应当非凡提供风险赔偿，反而应当逐步享有估值溢价，A股对H股折价公司数目增加的背后，反应放洋际老本对中国经济发展越来越强的信心。
A股优质见识眩惑力增强
三家企业同日招股，仅仅2026年A股公司赴港上市激越的缩影。
Wind数据露出，限度2月27日，本年上市的24家港股公司中有10家为A股公司，占比超四成；在港交所388家列队企业中，有110家为A股公司，占比接近三成。对比2025年全年统共有19家A股公司赴港上市，2026年不到两个月的数目已超昨年半数。
陈嘉禾觉得，中枢原因在于港股商场比年来的安详回暖。2022年—2023年，港股商场一度堕入低迷，流动性匮乏，IPO发不出来，投资者也不敢平缓投资。但这几年，香港商场呈现出昭彰的向好态势，再交流东说念主民币增值的要素，投资港股的报告率变得止境可不雅。
同期，商场也宽广壮健到港股估值处于相对低位，多厚利好交流下，港股在昔日一段时期发达亮眼。宽广投资者沸腾将老本投向港股，这也为A股公司赴港IPO提供了细腻基础，企业当然也沸腾收拢这一机遇运转H股IPO。
杨玉川觉得，比年来，中国产业链的竞争上风和科技速即发展有目共睹，中国昨年出口顺差破损1万亿好意思元，越来越顽强了国际投资者对中国将来发展的信心。而国际投资者对中国优质金钱的信心增强，会带来AH股溢价指数的执续走低，因此越来越多的A股对H股出现折让，可能是将来的始终趋势。
不外，在陈嘉禾看来，跟着港股对A股的折价上风逐步削弱，A股商场中的优质见识反而变得越来越有眩惑力。从始终价值投资的角度来看，“东说念主弃我取，东说念主取我予”是投资的中枢逻辑之一，刻下A股相对估值的眩惑力束缚升迁，投资者应多心绪A股商场的投资契机。